Bilancio di Sostenibilità & CSRD26 Ago 2026 · 9 min
Confronto tra GRI 2021, ESRS e VSME per le PMI: differenze di struttura, materialità, destinatari e criteri pratici per scegliere lo standard di rendicontazione più adatto.
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La differenza tra GRI, ESRS e VSME riguarda soprattutto finalità, destinatari e livello di prescrittività. I GRI Standards costituiscono un sistema internazionale volontario orientato alla rendicontazione degli impatti dell’organizzazione; gli ESRS sono gli standard europei utilizzati dalle imprese soggette alla Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD); il VSME nasce invece come riferimento volontario e proporzionato per le imprese di dimensioni inferiori che devono organizzare informazioni ESG senza applicare l’intera architettura della CSRD.
Per una PMI, quindi, non esiste uno standard universalmente migliore. La scelta dipende dal motivo per cui si rendiconta: una richiesta del cliente, una gara, esigenze bancarie, un bilancio volontario rivolto agli stakeholder oppure un obbligo normativo richiedono livelli di informazione differenti.
Prima di scegliere lo standard è inoltre utile distinguere obbligo legale e rendicontazione volontaria. La guida sulla rendicontazione di sostenibilità per PMI chiarisce quando un’impresa deve realmente produrre informazioni di sostenibilità e quando, invece, la richiesta nasce da filiera, mercato o strategia aziendale.
Quando si parla di GRI 2021 ci si riferisce soprattutto alla revisione degli Universal Standards pubblicata nel 2021. Il sistema comprende GRI 1: Foundation 2021, GRI 2: General Disclosures 2021 e GRI 3: Material Topics 2021, ai quali si aggiungono Sector Standards e Topic Standards pertinenti alle attività e ai temi materiali dell’organizzazione.
La logica GRI parte dagli impatti dell’impresa sull’economia, sull’ambiente e sulle persone, compresi i diritti umani. GRI 3 guida l’organizzazione nell’individuazione dei propri temi materiali; una volta determinati, vengono utilizzati gli standard tematici pertinenti per stabilire quali informazioni rendicontare.
La struttura può essere sintetizzata così:
| Livello GRI | Funzione |
|---|---|
| GRI 1 | Definisce principi e requisiti per utilizzare correttamente i GRI Standards |
| GRI 2 | Raccoglie informazioni generali su organizzazione, governance, attività e pratiche di reporting |
| GRI 3 | Disciplina il processo di individuazione e gestione dei temi materiali |
| Sector Standards | Aiutano a identificare impatti e temi tipici di specifici settori |
| Topic Standards | Definiscono disclosure relative a singoli temi ambientali, sociali o economici |
GRI è particolarmente adatto quando l’obiettivo è costruire un bilancio di sostenibilità orientato a stakeholder e impatti, con una struttura riconoscibile anche al di fuori dell’Unione europea.
È importante però evitare di considerare “GRI 2021” come un blocco normativo immobile. Gli Universal Standards restano quelli del 2021, mentre Topic e Sector Standards vengono aggiornati individualmente. La versione del riferimento utilizzato deve quindi essere sempre dichiarata nel bilancio.
Gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS) appartengono al sistema della CSRD e sono progettati per le imprese che rientrano nel relativo campo di applicazione. Utilizzano la doppia materialità, valutando sia gli impatti dell’organizzazione su persone e ambiente sia rischi e opportunità finanziarie legate alla sostenibilità.
Per capire chi rientra effettivamente nel sistema obbligatorio è utile uno sguardo sugli obblighi CSRD in Italia, perché il perimetro europeo è stato profondamente modificato tra il 2025 e il 2026.
Il VSME, Voluntary Sustainability Reporting Standard for SMEs, segue una logica differente. È stato sviluppato per consentire alle imprese più piccole di fornire informazioni ambientali, sociali e di governance in modo proporzionato, soprattutto quando tali informazioni vengono richieste da banche, investitori, grandi clienti o soggetti della catena del valore.
Nella versione raccomandata dalla Commissione europea nel 2025 la struttura comprende due livelli:
Il Basic Module è il prerequisito del Comprehensive Module. Una PMI può quindi utilizzare soltanto il primo oppure aggiungere il secondo quando destinatari e complessità della rendicontazione lo richiedono.
Un’altra differenza importante rispetto agli ESRS riguarda la materialità. Il VSME finale ha eliminato l’obbligo di svolgere una vera e propria analisi di materialità strutturata, giudicata eccessivamente onerosa per molte PMI, utilizzando invece criteri di applicabilità delle singole disclosure. Questo rende il sistema sensibilmente più leggero rispetto alla doppia materialità richiesta dagli ESRS.
Il quadro è attualmente in evoluzione: il 3 luglio 2026 la Commissione ha adottato un nuovo standard volontario basato sul VSME insieme agli ESRS semplificati. Alla data di aggiornamento di questo articolo gli atti non sono ancora entrati in vigore; lo stato ufficiale può essere verificato nella pagina della Commissione europea sugli atti delegati CSRD.
La distinzione diventa più chiara quando si confronta ciò che l’impresa deve effettivamente fare.
| Elemento | GRI | ESRS | VSME |
| Finalità | Rendicontazione volontaria degli impatti | Rendicontazione regolamentata CSRD | Reporting volontario proporzionato |
| Destinatari tipici | Stakeholder, mercato, comunità, investitori | Utilizzatori della rendicontazione CSRD | Clienti, banche, investitori, filiera |
| Materialità | Materialità degli impatti | Doppia materialità | Approccio semplificato basato sull’applicabilità |
| Struttura | Universal + Sector + Topic Standards | ESRS trasversali e tematici | Basic + Comprehensive |
| Livello di complessità | Medio-alto | Alto | Proporzionato alla PMI |
| Obbligatorietà | Volontario salvo richieste specifiche | Obbligatorio per soggetti CSRD | Volontario |
| Dimensione internazionale | Molto elevata | Prevalentemente UE | Principalmente contesto europeo |
La differenza più profonda riguarda la domanda iniziale.
Con GRI l’organizzazione parte dagli impatti più significativi che genera. Con gli ESRS deve esaminare sia gli impatti sia rischi e opportunità finanziarie attraverso la doppia materialità. Nel VSME la priorità è invece fornire un insieme proporzionato di informazioni standardizzate, riducendo l’onere metodologico per le imprese più piccole.
Questo significa anche che un bilancio GRI, un sustainability statement ESRS e un report VSME non sono tre versioni grafiche dello stesso documento. Possono utilizzare molti dati comuni, ma criteri di selezione, struttura e livello di dettaglio cambiano.
La scelta dovrebbe partire dal destinatario del documento, non dal framework che sembra più completo.
Una PMI che vuole costruire un bilancio di sostenibilità destinato a stakeholder diversi, raccontando in modo strutturato impatti, politiche e performance, può trovare nei GRI Standards un riferimento molto solido.
GRI permette di sviluppare un documento articolato e riconoscibile a livello internazionale, ma richiede un lavoro metodologico significativo: individuazione dei temi materiali, selezione degli standard pertinenti, raccolta delle disclosure e documentazione del processo.
Il VSME può essere il punto di partenza più proporzionato. È stato progettato proprio per ridurre la frammentazione delle richieste ESG che le PMI ricevono da grandi imprese e istituzioni finanziarie.
Il Basic Module permette di costruire un nucleo comune di informazioni; il Comprehensive aggiunge elementi quando clienti corporate, investitori o banche richiedono un profilo più approfondito.
In questo scenario il vantaggio non è soltanto produrre un report. È raccogliere una volta informazioni che possano essere riutilizzate quando arrivano questionari ESG differenti.
Qui la prima regola è leggere ciò che richiede il capitolato. Se vengono richiesti specificamente GRI, VSME, dati ESRS o singoli KPI, è quella richiesta a determinare il perimetro.
Quando la gara chiede genericamente un bilancio o informazioni di sostenibilità, la scelta deve invece considerare settore, destinatario e livello di formalizzazione atteso.
In questo caso la scelta non è libera: la rendicontazione deve seguire gli ESRS applicabili. Un report GRI già esistente può costituire una base preziosa, ma non sostituisce gli obblighi derivanti dalla CSRD.
Sì, e spesso la convivenza è più efficiente della scelta esclusiva di un solo framework. Molti dati aziendali sono gli stessi: consumi energetici, emissioni GHG, personale, salute e sicurezza, rifiuti, politiche, governance e informazioni sulla supply chain possono alimentare più strutture di rendicontazione.
Il problema nasce quando ogni standard viene gestito con un foglio o un archivio separato. Lo stesso numero viene copiato nel bilancio GRI, in una richiesta VSME e in un questionario cliente; dopo alcuni aggiornamenti le versioni possono divergere.
L’approccio più robusto consiste nel separare dato e standard di destinazione. Il dato deve avere una fonte unica e documentata; GRI, ESRS o VSME determinano poi dove e con quale livello di dettaglio viene rendicontato.
Esiste inoltre una forte interoperabilità tra GRI ed ESRS sul versante degli impatti. Questo permette a un’organizzazione che dispone già di una buona rendicontazione GRI di riutilizzare parte del lavoro svolto, pur dovendo integrare requisiti specifici degli ESRS quando entra nella CSRD.
La stessa logica vale per il VSME: semplificare non significa creare un secondo database ESG, ma utilizzare un perimetro informativo più proporzionato.
Per uno studio di consulenza o una PMI, il problema operativo arriva dopo la scelta dello standard: bisogna trasformare materialità, indicatori, politiche, obiettivi ed evidenze in un documento coerente e aggiornabile.
Il Percorso B — Bilancio di sostenibilità e conformità ESG di EvalisDeck mantiene questi elementi nello stesso fascicolo aziendale. La struttura comprende analisi guidata, indicatori su più esercizi, politiche, obiettivi e controlli di completezza, evitando che il documento venga costruito alla fine copiando dati da fonti differenti.
Quando esistono informazioni già prodotte negli altri percorsi, il dato può inoltre essere riutilizzato. Le emissioni calcolate nell’inventario GHG, per esempio, possono alimentare il bilancio senza creare una seconda versione dello stesso valore.
È possibile vedere il risultato nel bilancio di sostenibilità d’esempio di EvalisDeck oppure utilizzare la demo guidata per entrare direttamente nel Percorso B dell’azienda dimostrativa e osservare come dati e valutazioni vengono trasformati nel documento finale.
GRI è un sistema internazionale volontario concentrato sugli impatti dell’organizzazione, mentre gli ESRS sono gli standard europei utilizzati per la rendicontazione obbligatoria prevista dalla CSRD. Gli ESRS utilizzano inoltre la doppia materialità, includendo sia impatti sia rischi e opportunità finanziarie.
Il VSME è uno standard volontario e proporzionato pensato per le imprese di dimensioni inferiori fuori dal perimetro della CSRD. Serve soprattutto a strutturare informazioni ESG richieste da clienti, banche, investitori e altri soggetti della catena del valore.
Dipende dal destinatario. GRI è particolarmente adatto a un bilancio volontario ampio e orientato agli stakeholder; VSME è normalmente più proporzionato quando la priorità è rispondere a richieste ESG di clienti, banche e filiera europea.
Sì. Molte informazioni possono essere condivise tra i due framework. La soluzione più efficiente consiste nel mantenere una fonte unica dei dati e mappare successivamente le informazioni verso le disclosure richieste dai diversi standard.
No. Se un’impresa rientra negli obblighi CSRD deve utilizzare gli ESRS applicabili. Una rendicontazione GRI preesistente può facilitare la raccolta delle informazioni, ma non sostituisce i requisiti previsti dal quadro europeo.
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